国产存储产业又一家龙头企业开启上市之路。5月19日，长江存储控股股份有限公司（以下简称“长江存储”）正式完成IPO辅导备案，这家国内NAND闪存龙头企业的资本化进程迈出关键一步。
有行业分析师对《证券日报》记者表示，国内存储龙头企业上市进程提速，不仅标志着国产存储力量正加速对接资本市场，更折射出整个存储产业正迎来由AI驱动的历史性变革。
AI算力引爆存储“超级周期”
行业业绩全面爆发
国内存储龙头的IPO提速，其根本驱动力在于存储产业正经历一场由AI驱动的历史性供需变革。随着大模型与生成式AI的持续演进，每一次AI模型推理本质上都是GPU与内存之间的海量数据高速交互。据市场机构数据，单台AI服务器对DRAM的需求是传统服务器的8至10倍，对NAND闪存的需求则是传统服务器的3倍。AI算力需求的指数级攀升，让存储成为“AI时代的数据粮仓”，需求缺口持续扩大。
供需失衡直接引爆了存储行业价格上涨的“超级周期”。TrendForce数据显示，2026年第一季度DRAM合约价格环比涨幅高达93%至98%，第二季度仍维持58%至63%的涨幅预期；NAND Flash涨幅同样惊人。高盛在最新研报中直称全球存储市场正面临过去15年来最严重的供应短缺，预计DRAM全年涨幅达250%至280%，NAND闪存涨幅达200%至250%，短缺至少延续至2027年，部分高端产能可能持续到2028年。
在这一超级周期中，国产存储企业的业绩表现亮眼。以长江存储为例，今年一季度营收突破200亿元，同比增长100%，全球NAND闪存出货量市场份额已超过10%，稳居全球第一梯队。
前述行业分析师表示，本轮存储涨价并非短期供需扰动，而是AI算力革命引发的结构性重构。服务器、AI PC对高带宽、大容量存储的需求激增，叠加头部厂商主动收缩成熟制程产能，导致供需缺口持续扩大。存储已从“配套元件”升级为“核心成本项”，其价格波动将深度重塑终端产品定价逻辑与行业竞争格局。
扩产浪潮涌动
产业链协同发展迎来黄金期
长江存储的上市，其市值预期成为市场关注的焦点。长江存储母公司长存集团在胡润研究院《2025全球独角兽榜》中以1600亿元估值首次入围，市场普遍预计其上市后市值将达5000亿至8000亿元，甚至突破万亿元。
上市募资的落地，将进一步推动龙头企业加速扩产。长江存储2号厂房的机台工艺设备管线购装项目已于5月14日正式启动招标，公司在武汉运营的两座晶圆厂合计月产能约20万片，三期工厂设备安装已启动，预计今年底投产，后续还计划再建两座新厂，全部达产后月产能将达50万片。与此同时，国内另一家存储龙头同样处于产能建设高峰期，全年扩产计划明确，设备采购需求高达数十亿美元。
龙头扩产也将带动整个产业链协同发展。多家券商发布研报显示，随着国内存储原厂扩产推进，北方华创、中微公司、拓荆科技等国产设备厂商将直接受益于扩产订单；鼎龙股份、安集科技、南大光电等材料供应商有望随产能爬坡迎来量价齐升。存储行业正处于AI驱动的历史性上行周期，国内存储原厂扩产趋势明确，国产化率有望持续提升，设备、零部件及材料的订单增长确定性极强。
值得关注的是，存储产业的需求高增催生产业链不断壮大。企查查数据显示，截至5月20日，国内存储相关现存企业达132.67万家。近十年相关企业注册量呈现整体增长态势，2025年全年注册量同比增长26.74%至29.58万家，创近十年注册量峰值。截至目前，今年已注册11.58万家相关企业。
广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，在AI技术的高速发展之下，国产存储产业的窗口正全方位打开，中国存储力量正在从“跟跑”向“并跑”转变。随着龙头企业登陆资本市场，国产存储“补短板”进程将加速推进，整个产业链有望迎来价值重估的黄金期。
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